(https://telegra.ph/file/d7717e66955d70b835d01.jpg) ROWAN STREET CAPITAL РАССКАЗАЛА О СВОЕМ ВИДЕНИИ ДАЛЬНЕЙШЕГО ДВИЖЕНИЯ АКЦИЙ ALIBABA

(https://telegra.ph/file/d7717e66955d70b835d01.jpg) ROWAN STREET CAPITAL РАССКАЗАЛА О СВОЕМ ВИДЕНИИ ДАЛЬНЕЙШЕГО ДВИЖЕНИЯ АКЦИЙ ALIBABA

Мы впервые открыли позицию в Alibaba $BABA еще в мае 2018 года и продолжали наращивать ее, поскольку акции продолжали падать до конца года, из-за замедления китайской экономики, а также торговой напряженности с США. Кроме того, сниженная прибыль и снижение прогнозов, а также более широкая распродажа рынка в декабре 2018 года охладили акции до $130 за акцию. Всего через два года после наших инвестиций акции выросли в цене вдвое по сравнению с ростом индекса SP 500 на 27 за тот же период времени.

Наш первоначальный интерес к компании был вызван книгой Alibaba: The House That Jack Ma Built (Алибаба: Дом, который построил Джек Ма), которую мы с удовольствием прочитали еще в 2016 году. С тех пор мы следили за компанией в течение примерно 2 лет до наших первоначальных инвестиций. В книге упоминается Железный Треугольник (E-commerce Edge, Logistics Edge и Finance Edge — Электронная коммерция, Логистика и Финансовая система) как ключевой фактор, делающий Alibaba доминирующим игроком на китайском рынке электронной коммерции. Но именно харизма основателя компании — его магия Джека — связала воедино людей и капитал.

Внутренний потребительский рынок Китая стоимостью $5,5 трлн управляется двумя мощными демографическими силами:

1 Появление среднего класса из более чем 300 млн человек ,живущих в крупных городах. Это обеспеченное население среднего класса почти так же велико, как и все население США, и их потребительские потребности и желания приближаются к уровню развитых рынков. Платформа T-mall Alibaba извлекает огромную выгоду из этой продолжающейся тенденции, и мы считаем, что она по-прежнему будет ведущим выбором для потребителей, ищущих повышение качества и потребления.

2 Вторая массовая демографическая тенденция — это урбанизация (рост населения в городах), затрагивающий города третьего, четвертого и пятого уровней. Помимо крупных мегаполисов, таких как Шанхай, Пекин и Шэньчжэнь, в Китае насчитывается более 150 городов с населением не менее 1 млн человек. Мы видели прогнозы, что розничное потребление в городах и поселках нижнего уровня утроится с $2,3 трлн сегодня до почти $7 трлн к 2030 году — это совокупный ежегодный рост более чем на 10 в течение длительного периода времени.

За последние 10 лет цифровизация китайской экономики была вызвана смартфонами — все больше и больше пользователей проводят все больше и больше времени в интернете через смартфон. В рамках стратегии all-in mobile компания Alibaba стала ведущим игроком в области оцифровки коммерции. Они разработали самые сложные алгоритмы искусственного интеллекта для обслуживания потребителей на своей платформе, что приводит к постоянному улучшению пользовательского опыта, а также увеличению возможностей монетизации. В течение следующих 10 лет цифровизация экономики будет еще более ускорена появлением 5G-соединения и распространением устройств IoT (Internet of Things — интернета вещей).

Несмотря на то, что акции Alibaba почти удвоились по сравнению с нашей покупной ценой, мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на ее долгосрочные перспективы. Несмотря на неопределенность в макроэкономике и геополитической обстановке, есть одна вещь, в которой мы можем быть уверены — мир стремительно оцифровывается. За последние два десятилетия Alibaba разработала комплексную инфраструктуру и возможности, основанные на цифровых технологиях для бизнеса, финансовых услуг, логистики и облачных вычислений, чтобы подготовиться к этой новой эре.

Мы также очень высоко оцениваем перспективы облачного бизнеса Alibaba. Объем облачного рынка Китая — 15-20 млрд долларов, а рынок США в 8 раз больше. Таким образом, китайский рынок все еще находится на очень ранних стадиях развития. Руководство ожидает, что облачный рынок Китая будет гораздо быстрее расти, чем рынок США.

Захотелось почитать книгу Алибаба: Дом, который построил Джек Ма