(https://telegra.ph/file/d5797bfc4e60281c17c02.jpg) ЧТО КУПИТЬ: ALIBABA VS. BAIDU

(https://telegra.ph/file/d5797bfc4e60281c17c02.jpg) ЧТО КУПИТЬ: ALIBABA VS. BAIDU

Китай стал самой быстро восстанавливающейся экономикой после пандемии и, по прогнозам, будет единственной экономикой, которая сообщит о годовом росте в 2020 году. Восстановление экономики Китая происходит в первую очередь за счет роста внутреннего потребительского спроса. Розничные продажи в Китае выросли на 3,3 в сентябре и на 0,9 в 3 финансовом квартале, при снижении розничных продаж в США на 1 за последние 3 месяца.

Alibaba Holding Group Ltd. $BABA и Baidu Inc. $Baidu являются двумя из крупнейших компаний, работающих в Китае. В то время как Alibaba является королем электронной коммерции со значительной долей в облачных вычислениях, Baidu сделал себе имя как крупнейшая онлайн-поисковая система и потоковая платформа. Обе эти акции оцениваются ниже, чем американские аналоги — Amazon.com, Inc. $AMZN и Netflix, Inc. $NFLX, но имеют более высокий потенциал роста, поскольку они нацелены на глобальную экспансию, после доминирования на внутренних рынках.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Выручка Alibaba выросла на 30 в годовом исчислении до $22,84 млрд в 3 квартале. Доход от операционной деятельности вырос на 44 по сравнению с прошлым годом и составил $4,37 млрд. EPS (прибыль на акцию) выросла на 37 по сравнению с предыдущим кварталом до $0,33, в то время как чистая прибыль выросла на 44 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $6,94 млрд.

Выручка Baidu немного выросла в годовом исчислении до $1,16 млрд в 3 квартале. Операционная прибыль выросла на 161 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $907 млн, а чистая прибыль — на 282 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $2,02 млрд. За этот период EPS выросла на 286 по сравнению с предыдущим кварталом и составила $5,86.

Выручка Alibaba и ее EPS выросли в среднем на 43,7 и 27,3 соответственно за последние 3 года. Выручка Baidu и ее EPS, выросли в среднем на 9,4 и 10,5 соответственно за тот же период. Чистая прибыль Alibaba выросла в среднем на 29,4 за последние 3 года, в то время как чистая прибыль Baidu выросла на 9 за тот же период.

ПРОГНОЗЫ
Аналитики ожидают, что EPS Alibaba увеличится на 54,2 в следующем квартале, на 36,1 в текущем году, на 20,5 в следующем году и на 3,8 в годовом исчислении в течение следующих 5 лет. Ожидается, что выручка компании вырастет на 65,6 в следующем квартале, на 46,5 в текущем году и на 30,9 в следующем году.

Ожидается, что EPS Baidu вырастет на 30,2 в следующем квартале, на 24,8 в текущем году, на 10,7 в следующем году и на 1,4 в год в течение следующих 5 лет. Консенсус-прогноз по выручке указывает на рост на 22,4 в следующем квартале, рост на 5,7 в текущем году и рост на 15,3 в следующем году.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Конечная 12-месячная выручка Alibaba в 5,23 раза больше, чем генерирует Baidu. Однако Baidu является более прибыльным с валовой маржой 46,9 по сравнению с 43,8 Alibaba. Тем не менее, ROE (рентабельность собственного капитала) Alibaba и ROA (рентабельность активов) 14,6 и 4,7 выгодно отличаются от 11,1 и 2,8 Baidu, соответственно.

СРАВНЕНИЕ ПО МУЛЬТИПЛИКАТОРАМ
Что коэффициента цены акции к прибыли P/E, то Alibaba в настоящее время торгуется на уровне 34,31, что на 59,5 дороже, чем Baidu 13,89. Кроме того, цена/денежный поток P/FCF Alibaba в размере 25,13 на 56,8 дороже, чем 10,85 Baidu.

ВЫВОДЫ
Alibaba на данный момент находится в центре антимонопольного правительственного регулирования. Baidu, с другой стороны, превратился в крупнейшую поисковую систему в Китае. Поскольку Google $GOOG $GOOGL был запрещен в стране, Baidu часто называют китайский Google. Кроме того, его платформа потоковых онлайн-сервисов IQIYI является одной из крупнейших в мире, часто называемой Netflix of China. В настоящее время Baidu стремится расширить свою деятельность на международном уровне, что должно стимулировать рост ее доходов и доходов в ближайшие месяцы. Поэтому, в данный момент, если сравнивать две этих компании, аналитики рекомендуют к покупке акции Baidu.

Что берем