(https://telegra.ph/file/ca6fe1afae7be3ab5b03a.jpg) ОБУЧЕНИЕ: КАКОВ НАИЛУЧШИЙ СПОСОБ ИЗМЕРЕНИЯ РИСКА

(https://telegra.ph/file/ca6fe1afae7be3ab5b03a.jpg) ОБУЧЕНИЕ: КАКОВ НАИЛУЧШИЙ СПОСОБ ИЗМЕРЕНИЯ РИСКА

Это первая часть эксперта по хедж-фондам Джека Швагера(https://t.me/Full_Time_Trading/12598) о том, как лучше всего измерить риск. В этой статье автор сосредоточился на обоснованности и применимости использования волатильности в качестве параметра для определения риска.

Волатильность часто рассматривается как синоним риска — путаница, лежащая в основе неправильной оценки риска. Волатильность — это только часть картины риска, которую можно легко измерить количественно, и именно поэтому она обычно используется в качестве параметра для измерения риска. Однако всесторонняя оценка риска должна также учитывать и взвешивать скрытые (или событийные) риски, особенно с учетом того, что эти риски часто могут быть гораздо более важными.

Путаница между волатильностью и риском часто приводит к тому, что инвесторы приравнивают фонды с низким уровнем риска к фондам с низкой волатильностью. Ирония заключается в том, что многие фонды с низкой волатильностью на самом деле могут быть гораздо более рискованными, чем фонды с высокой волатильностью. До тех пор, пока не произойдет неблагоприятное событие, эти активы будут демонстрировать низкую волатильность (относительно доходности) и выглядеть как низкорисковые. Но тот факт, что неблагоприятное событие не произошло во время того, как вы наблюдали за акцией, не означает, что риска нет.

Поведение инвестиций, подверженных событийному риску, характеризуется двумя радикально различными состояниями: преобладающей фазой, когда условия благоприятны, и фазой, когда происходит неблагоприятное событие. Было бы глупо оценивать общие эксплуатационные характеристики, основываясь только на одном из этих этапов. Предположение, что низкая волатильность означает, что фонд имеет низкий риск, подобно предположению, что озеро никогда не замерзнет, основываясь на ежедневных показаниях температуры, сделанных только летом.

Волатильность наиболее полезна в качестве индикатора риска для высоколиквидных торговых стратегий. Например, для длинных/коротких стратегий на таких рынках, как фьючерсные, валютные и акции средней и большой капитализации, высокая волатильность обычно будет хорошим параметром для определения для риска.

#ОБУЧЕНИЕ_FTD

Интересно Ждете продолжение