(https://telegra.ph/file/c58a16a6734ecee1f29c1.jpg) ЧТО ЛУЧШЕ КУПИТЬ: COSTCO VS. HOME DEPOT

(https://telegra.ph/file/c58a16a6734ecee1f29c1.jpg) ЧТО ЛУЧШЕ КУПИТЬ: COSTCO VS. HOME DEPOT

Процветая благодаря своей успешной модели членства, Costco $COST в настоящее время управляет 800 складами в США и 11 других странах. Ориентированная на поддержание максимально низких цен, она создала культ среди потребителей. Общая выручка (от продажи товаров и членских взносов) в 2020 финансовом году на 40 выше, чем всего за 4 года до этого, в то время как прибыль за тот же период выросла на 70. Пандемия оказала положительное влияние на продажи компании: в октябре они выросли на 15,9 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря росту электронной коммерции на 91,1.

Бизнес процветает, и руководство продолжает открывать новые точки из года в год: 13 новых складов в этом году, что меньше, чем 20, открытых в прошлом финансовом году, но все еще многообещающее число, учитывая общую сложность розничной среды. Можно с уверенностью сказать, что Costco сохранит этот импульс даже после 2020 года.

Продажи Home Depot $HD во 2 квартале 2020 года выросли на 23,4 по сравнению с прошлым годом и достигли $38,1 млрд. Бизнес, который уже хорошо преуспевал до 2020 года (его акции выросли на 148 за последние 5 лет), получил огромный приток продаж от карантина: потребители, застрявшие дома, переориентировали расходы с отдыха, путешествий и развлечений на приведение в порядок своих жилых помещений.

Лучше не экстраполировать впечатляющие результаты этого года на будущие периоды, главным образом потому, что все еще существует большая неопределенность в отношении экономики. В последнем квартале 60 покупок было выполнено онлайн. Способность Home Depot обслуживать своих клиентов, когда и где они хотят, является конкурентным преимуществом.

ТАК ЧТО ЖЕ ЛУЧШЕ КУПИТЬ Хотя акции Costco торгуются со значительно более высоким соотношением цены к прибыли P/E — 41, чем акции Home Depot — 25, аналитики больше склоняются к ним. Складской ритейлер продолжает расширять количество магазинов год за годом и это резко контрастирует с Home Depot, где вызванный пандемией всплеск активности по благоустройству жилья может оказаться недолговечным, как только ограничения ослабнут.

Закупаем какую-то из этих акций в долгосрочный портфель