(https://telegra.ph/file/9306fa66b108457f8cc62.jpg) РЫНОЧНЫЕ ЗАМЕТКИ МАЙКА САНТОЛИ, АНАЛИТИКА CNBC

(https://telegra.ph/file/9306fa66b108457f8cc62.jpg) РЫНОЧНЫЕ ЗАМЕТКИ МАЙКА САНТОЛИ, АНАЛИТИКА CNBC

Рынок вернулся к более нейтральной позиции перед выборами. В результате распродажи на прошлой неделе рынок был перепродан. Двухдневный отскок, восстановивший примерно половину падения с прошлой недели, помещает SP 500 почти точно в середину диапазона сентябрь-октябрь. Максимум сегодняшнего дня почти точно совпадает с закрытием в прошлый вторник. Когда ни у кого нет четкой уверенности в том, какие новости последуют дальше или как именно рынок их воспримет, торги часто идут механически.

Я не буду спорить с общим ощущением, что в секторах и по всем классам активов рынок больше склоняется в сторону победы Байдена, но это просто означает, что статистически это был более вероятный результат.

Убедившись, что индекс страха накопился до достаточного уровня, чтобы в какой-то момент отскочить, мы сделали первый шаг назад от края пропасти. Однако это еще не решительный возврат к восходящему тренду. Циклические сектора (промышленность, потребительские, материалы) удержали свои позиции в течение нескольких неспокойных недель, а некоторые акции тех сектора отстают (Zoom Video $ZM, Zillow Group $Z, Peloton $PTON, Netflix $NFLX).

Доходность казначейских облигаций все время росла. Означает ли это, что рынок видит ясный путь к большому пакету стимулирующей помощи Это не совсем ясно. Индекс страха $VIX сдает, возвращаясь к 31 пункту. Не совсем возвращение к нормальному уровню, но намек на то, что он, скорее всего, устремится ниже с ясным исходом выборов.