(https://telegra.ph/file/49d1708b18091fb30fd95.jpg) Стоит ли покупать Micron Technology сейчас

(https://telegra.ph/file/49d1708b18091fb30fd95.jpg) Стоит ли покупать Micron Technology сейчас

Micron $MU — третий по величине в мире производитель чипов DRAM и четвертый по величине производитель чипов NAND (флэш-памяти). Samsung лидирует на обоих рынках. Но в отличие от Samsung, которая диверсифицирована на других рынках, Micron продает только чипы памяти.

В 2020 финансовом году компания Micron получила 68 своего дохода от чипов DRAM, еще 29 — от чипов NAND, а оставшаяся часть — от других типов памяти. Львиная доля выручки Micron в течение года приходилась на рынок компьютеров и сетей (42), за ним следовали рынок мобильных устройств (27), рынок хранения данных (18) и рынок встраиваемых устройств (13). Цены на DRAM и NAND достигли пика во всем мире в 2018 году, а затем снизились за последние два года из-за избытка предложения и вялого спроса на ПК и смартфоны. Что еще хуже, торговые ограничения в отношении Huawei, на долю которой в 2019 году приходилось 12 доходов компании, ограничили ее заказы китайскому технологическому гиганту.

Все это привело к тому, что выручка Micron снижалась из года в год в течение шести кварталов подряд, прежде чем восстановиться в 3 квартале 2020 года. Затем рост выручки компании ускорился в 4 квартале, так как ее прибыль снова стала положительной. Micron объяснил восстановление более мягким снижением цен на DRAM и последовательным отскоком цен на NAND, которые поддерживались четырьмя основными столпами: ускорением заказов на телефоны 5G и развертывание сетей, восстановлением автомобильного рынка и увеличением доли контента в подключенных автомобилях, растущим спросом на чипы центров обработки данных на фоне высокого использования облачных сервисов и вызванными пандемией покупками новых ПК.

Компания Micron не давала никаких прогнозов на весь год, но аналитики ожидают, что ее выручка и прибыль вырастут на 7 и 6 соответственно, поскольку ее рост ускорится во второй половине года. Заглядывая в будущее, аналитики ожидают, что выручка компании вырастет на 26 в следующем году. Исходя из этих оценок, акции Micron, казалось бы, выглядят дешевыми при P/E 14 (цена/прибыль). Однако инвесторы должны относиться к прогнозам аналитиков с опаской, поскольку вторая волна COVID-19, продолжение торговой войны с Китаем и другие непредсказуемые ситуации могут нарушить это восстановление. Запланированная Intel $INTC продажа своего бизнеса NAND компании SK Hynix, также может повредить Micron.

Аналитики рекомендуют избегать акций Micron в данный момент и придерживаться более диверсифицированных технологических компаний.