ИЩЕТЕ КРАТКОСРОЧНУЮ СДЕЛКУ ЭТОТ ETF НЕСЕТ РИСК — НО ПРЕВОСХОДИТ ЕГО, КОГДА ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ВОЗРАСТАЕТ

ИЩЕТЕ КРАТКОСРОЧНУЮ СДЕЛКУ ЭТОТ ETF НЕСЕТ РИСК — НО ПРЕВОСХОДИТ ЕГО, КОГДА ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ВОЗРАСТАЕТ

На прошлой неделе волатильность вновь заявила о себе, и американские акции показали худшую неделю с июня, поскольку трейдеры отреагировали на опасения по поводу роста, горячие данные по инфляции и возможность повышения ставки Федеральной резервной системой на 100 базисных пунктов.

Эта неделя стала для Уолл-стрит четвертой убыточной за последние пять лет, что подчеркивает неустойчивое состояние фондового рынка.

Но на фоне падения фондовых рынков один биржевой фонд, в частности, преуспел: ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF ($UVXY), который на прошлой неделе вырос более чем на 13. Напротив, SP 500 упал примерно на 5.

UVXY — это инверсионный ETF волатильности с историей преуспевания во времена экстремальной волатильности рынка.

Его недавний рост произошел на фоне скачка индекса волатильности CBOE ($VIX), широко известного как индикатор страха на Уолл-стрит. В какой-то момент на прошлой неделе он торговался на уровне 27,27 — на расстоянии касания от отметки 30, которая обычно указывает на высокую волатильность. Уже почти месяц он уверенно поднимается выше отметки 20 на фоне растущих опасений по поводу рецессии.

В краткосрочной перспективе UVXY очень хорошо работает, когда рынок застигнут врасплох и реагирует по-медвежьи, — сказал CNBC Pro Дэниел Мартинс, главный исследователь и портфельный стратег DM Martins Research.

Он отметил, что UVXY подскочил на 900 всего за один месяц с февраля по март 2020 года в начале пандемии Ковид-19.

Но он предупредил, что этот ETF подходит не всем.

Если я определяю инвесторов как участников рынка, которые покупают и удерживают свои позиции в течение нескольких недель или, по крайней мере, месяцев, то я не думаю, что инвесторам стоит связываться с UVXY. Я считаю, что он больше подходит для трейдеров, которые могут позволить себе ежедневно, если не ежечасно, следить за ценовым движением, — добавил Мартинс.

Мой совет тем, кто решил купить акции этого фонда, заключается в следующем: 1. Держать ставку на коротком поводке и иметь четкое представление о том, когда выходить из сделки. И 2. Размещать позицию соответствующим образом, поскольку размещение 10 или выше (возможно, даже 5) кажется слишком агрессивным на мой вкус.

Он объяснил, что риски при размещении ставки на UVXY являются существенными, учитывая, что ценовые движения в UVXY, как правило, значительны, особенно с учетом полуторакратного кредитного плеча. Это означает, что инвестор может потенциально потерять 1,50 доллара на каждый вложенный доллар, если инвестиции пойдут не так.

Более того, сложность заключается в точном определении времени этих редких всплесков, что, на мой взгляд, практически невозможно, — предупреждает он.

Более безопасная ставка

За год UVXY упал примерно на 16, хотя сам индекс $VIX за тот же период вырос почти на 50. В долгосрочной перспективе дела обстоят еще хуже, что подчеркивает, почему этот инструмент больше подходит для краткосрочной торговли.

За последние пять лет, несмотря на всплеск волатильности, вызванный кризисом Covid-19, UVXY в совокупности упал на 99. Суть в том, что история говорит мне, что при достаточном количестве времени есть большая вероятность того, что UVXY станет разрушителем стоимости, а не ее создателем, — сказал Мартинс.

Для участников рынка, которые не склонны к таким высоким рискам и имеют более длительный инвестиционный горизонт, Мартинс предпочитает AGFiQ U.S. Market Neutral Anti-Beta ETF ($BTAL) — фонд под прикрытием, который делает ставку на защитные акции против акций с более высоким риском или более высоким бета-фактором.

Данные Eikon показывают, что BTAL вырос почти на 10 в этом году — достойная производительность на медвежьем рынке этого года, по словам Мартинса.