ДЕРЖИТЕ НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ, ПОТОМУ ЧТО ОНИ ПОБЕЖДАЮТ РЫНОК, ГОВОРЯТ ПРОФЕССИОНАЛЫ.

ДЕРЖИТЕ НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ, ПОТОМУ ЧТО ОНИ ПОБЕЖДАЮТ РЫНОК, ГОВОРЯТ ПРОФЕССИОНАЛЫ.

Стратеги призывают инвесторов выделять больше средств из своих портфелей в наличные в эти нестабильные времена, поскольку повышение процентных ставок означает, что они предлагают более высокую доходность.

В прошлом месяце кэш был королем, говорится в записке $BAC Bank of America от 1 сентября, в то время как большинство классов активов — акции, облигации и даже сырьевые товары — понесли убытки.

Наличные деньги (доходность которых сейчас составляет 2,9) были единственным основным классом активов, который вырос (0,2), вероятно, снова опередив индекс потребительских цен, — написали стратеги Bofa.

По мнению Джона Петридеса, портфельного менеджера Tocqueville Asset Management, наличные впервые за очень долгое время предлагают конкурентоспособный вариант по сравнению с облигациями и акциями, если вы беспокоитесь о ближайшей перспективе.

Цель заключается в сохранении капитала, поскольку эта рыночная среда очень, очень рискованная, добавил Эрик Лонерган, управляющий макрофондом в MG Investments. По его словам, его компания сокращает короткие позиции по акциям и облигациям, добавляя, что хедж-фонды должны вкладывать деньги.

По данным $GS Goldman Sachs, в этом году паевым фондам помогло более активное размещение денежных средств.

В начале этого года взаимные фонды направляли 1,5 своих портфелей в наличные деньги — самый низкий уровень за последние 30 лет, говорится в записке Goldman от 25 августа. Однако в июне управляющие фондами увеличили свои отчисления в наличность быстрее, чем за любой шестимесячный период со второй половины 2008 года, и теперь 2,4 их портфелей отнесены к наличности, или $208 млрд.

Паевые инвестиционные фонды в этом году увеличивали свои ассигнования в наличные деньги самыми быстрыми темпами со времен глобального финансового кризиса, что способствовало их опережающим показателям, — пишут аналитики Goldman.

Показатели наличности

Однако, по данным $MS Morgan Stanley, не все наличные деньги одинаковы.

Среди наиболее высокодоходных вариантов — шестимесячные казначейские векселя, доходность которых составляет около 3,1 — самый высокий показатель с 2007 года, по данным Morgan Stanley.

Они предлагают на 157 б.п. базисных пунктов больше, чем дивиденды SP 500, на 21 б.п. больше, чем 10-летние казначейские облигации США и всего на 60 б.п. меньше, чем индекс агрегированных облигаций США, — сказал 21 августа стратег Эндрю Шитс.

Для USD-инвесторов наличные деньги перестали быть существенным фактором, влияющим на текущую доходность портфеля.

Morgan Stanley заявил, что хранение доллара США выглядит относительно привлекательным, поскольку он предлагает высокую текущую доходность, а также ликвидность.

Он предлагает более высокую 12-месячную общую доходность, чем предполагается по нашим стратегическим прогнозам для американских акций, казначейских облигаций США и американских кредитов инвестиционного класса или высокодоходных (при значительно меньшей волатильности), — заявили аналитики банка.

Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к корзине валют, в понедельник достиг нового 20-летнего максимума. С начала года он вырос примерно на 14.

Надолго ли

В конце августа инвестор в технологический сектор Пол Микс рассказал в программе CNBC Squawk Box, что в некоторых своих портфелях он накопил более 20 наличности, поскольку ждет, когда оценки технологического сектора отступят, прежде чем снова вкладывать деньги в этот сектор.

Хотя Петридес сказал, что наличные работают до тех пор, пока рынок не изменится.

В этот момент кривая доходности станет более крутой, экономический рост снова начнется, и инвесторы снова смогут чувствовать себя комфортно, владея активами с длинной дюрацией, такими как акции роста или облигации с более длительным сроком погашения, — добавил он.