ПЛАН $GS GOLDMAN ИЗ 4 ЧАСТЕЙ ДЛЯ ФОНДОВЫХ ИНВЕСТОРОВ НА ОСТАВШУЮСЯ ЧАСТЬ ГОДА

ПЛАН $GS GOLDMAN ИЗ 4 ЧАСТЕЙ ДЛЯ ФОНДОВЫХ ИНВЕСТОРОВ НА ОСТАВШУЮСЯ ЧАСТЬ ГОДА

Для инвесторов, пытающихся ориентироваться на сложном рынке в условиях замедления экономического роста и повышения процентных ставок, Goldman Sachs разработал план действий на оставшуюся часть 2022 года.

Дэвид Костин, глава отдела стратегии Goldman по акциям в США, в пятничной записке для клиентов рассказал о четырех стратегиях повышения эффективности для инвесторов в акции. Широко известный стратег сказал, что скачок ставок оказал острое влияние на оценку акций и особенно на акции с высокими темпами роста. Между тем, по словам Костина, риск рецессии в США может еще больше повлиять на акции в обозримом будущем.

Базовый прогноз фирмы с Уолл-стрит для SP 500 составляет 4300 на конец этого года, что примерно на 7 выше сегодняшнего уровня.

1 КАЧЕСТВЕННЫЕ АКЦИИ

Goldman сказал, что акции с качественными фундаментальными показателями могут превзойти показатели, связанные с ужесточением финансовых условий и увеличением стоимости капитала, коэффициентов P/E и других критериев оценки. Возросшая стоимость капитала будет сдерживать расширение оценки и побудит инвесторов вознаграждать компании высококачественными фундаментальными показателями, — сказал Костин.

Goldman составил корзину из качественных акций с самыми высокими показателями качества в каждом секторе. Акции с высокими показателями качества имеют сочетание сильных балансов, истории стабильных продаж и роста прибыли, доходности капитала выше среднего и низкого исторического риска просадки, отметили в банке.

2 НЕДООЦЕНЕННЫЕ АКЦИИ

Стоимостные акции в последние месяцы превзошли акции роста по темпам роста, поскольку растущие ставки снизили аппетиты к последним. Goldman считает, что эта тенденция сохранится при любом из двух сценариев инфляция достигнет пика в ближайшем будущем, и внимание переключится на конец цикла повышения ставок ФРС ужесточит политику настолько сильно, что это приведет экономику к рецессии.

Фирма с Уолл-стрит обнаружила ряд акций, которыми управляющие взаимными фондами, ориентированными на ценность, владеют недостаточно по сравнению с их эталонными аналогами, включая $PFE Pfizer, $T ATT, $MRNA Moderna, $F Ford и $MO Altria Group.

Если фактор стоимости начнет превалировать, то инвесторы будут стремиться уменьшить ошибку начнут и покупать акции фирм, которыми они в настоящее время не владеют или в которых они имеют недостаточный вес акций в портфелях, — сказал Костин.

3 ДИВИДЕНДЫ

По словам банка, сосредоточение внимания на акциях с высокими дивидендными выплатами также может обеспечить стабильный источник дохода во времена волатильности. Дивиденды открывают инвесторам доступ к фундаментальному росту SP 500, минимизируя при этом риск оценки собственного капитала, — сказал Костин. Инвестирование в дивиденды предполагает учет приоритетов корпоративных денежных расходов.

Фирма с Уолл-стрит выделила несколько компаний, выплачивающих дивиденды, в том числе $LUMN Lumen Technologies, доходность которой составляет 10,4. Дивиденды $BBY Best Buy составляют 4,7, а $IBM платит 5,1.

4 ОРИЕНТИРОВАННОСТЬ НА ВНУТРЕННИЙ РЫНОК

Наконец, в то время как в США уже наблюдается стремительный рост инфляции и замедление экономического роста, экономическая ситуация в Европе является ужасной, отмечают в Goldman, призвав инвесторов сосредоточиться на акциях с преимущественно внутренними доходами.

Несмотря на опасения инвесторов по поводу фондового рынка США, мы считаем, что он предлагает больший абсолютный потенциал доходности с поправкой на риск, чем страдающие от рецессии европейские рынки, — сказал Костин.

Стратег отметил, что взвешенный по торговле доллар укрепился на 9 в этом году и представляет собой препятствие для получения прибыли теми фирмами, у которых высокая доля продаж за пределами США. По данным Goldman, к компаниям с нулевым процентом зарубежных продаж относятся $CHTR Charter Communications, $DG Dollar General, $CMG Chipotle Mexican Grill, $KR Kroger, $DVN Devon Energy и $LUV Southwest Airlines.