2022 ГОД НЕ ПОХОЖ НИ НА ОДИН ГОД, КОТОРЫЙ ИНВЕСТОРЫ ВИДЕЛИ РАНЬШЕ. КАК ПРАВИЛЬНО ОТИГРАТЬ ЕГО С ТЕКУЩИХ УРОВНЕЙ

2022 ГОД НЕ ПОХОЖ НИ НА ОДИН ГОД, КОТОРЫЙ ИНВЕСТОРЫ ВИДЕЛИ РАНЬШЕ. КАК ПРАВИЛЬНО ОТИГРАТЬ ЕГО С ТЕКУЩИХ УРОВНЕЙ

Инвесторам было негде спрятаться в 2022 году, когда акции и облигации потерпели поражение в комбинации, беспрецедентной в современной истории.

По словам Джулиана Эмануэля из Evercore ISI, 2022 год — единственный за всю историю наблюдений год, когда SP 500 и рынок облигаций США потеряли по 10 и более. В предыдущие годы спада для акций облигации обычно росли, поскольку инвесторы переключались на безопасные активы. Однако спад в этом году совпал с серией повышений ставок Федеральной резервной системой, что привело к снижению цен на облигации.

Волатильность рынка также была уникальной. В августе произошло не только 50-ное ралли отката, но и 50-ное снижение с августовского пика до половины (3981) к июньскому минимуму, которое затем произошло в течение нескольких дней. Такое соотношение 50/50 происходило только 4 раза с 1950 года и он подтверждает, что преобладающий Медвежий рынок не закончился, — написал Эмануэль.

Имея это в виду, Эмануэль сказал, что инвесторам следует искать более защитные акции в форме компаний с сильным свободным денежным потоком для получения дивидендов или обратного выкупа акций. Мы видим ценность в историях о Возврате капитала и подтверждаем наше предпочтение акциям с сильным FCF, высокой совокупной доходностью акционеров, — говорится в записке.

Компании в списке включают многие компании с большой прибылью, даже если их краткосрочные перспективы роста туманны. Акции, указанные выше, также имеют более высокие рейтинги от аналитиков Evercore. Например, родительская компания Facebook $META Meta Platforms (запрещена в РФ) тратит миллиарды на разработку виртуальной реальности, но по-прежнему сообщает о чистой прибыли в размере более $6 млрд только во втором квартале, при этом выкупив акции на сумму более $5 млрд.

В списке также есть несколько финансовых акций, которые обеспечивают инвесторам достойную дивидендную доходность. $BAC Bank of America и $COF Capital One Financial в этом году уступили SP 500, но имеют дивидендную доходность 2,7 и 2,4 соответственно.

Одной из акций в этом списке, которая стала крупным победителем в этом году, является энергетическая фирма $APA APA Corp. Акции подскочили примерно на 40 с начала года, и APA сообщила о более чем $800 млн свободного денежного потока во втором квартале.

Кроме того, Evercore рекомендовала инвесторам остерегаться риска падения через опционы на SP 500.