(https://telegra.ph/file/90cd6824dd46a02b9e18d.jpg)ИНВЕСТОРЫ ДОЛЖНЫ РЕШИТЬ, ЯВЛЯЮТСЯ ЛИ ДЕЙСТВИЯ SIMON PROPERTY GROUP БЕЗУМНЫМИ ИЛИ ГЕНИАЛЬНЫМИ

(https://telegra.ph/file/90cd6824dd46a02b9e18d.jpg)ИНВЕСТОРЫ ДОЛЖНЫ РЕШИТЬ, ЯВЛЯЮТСЯ ЛИ ДЕЙСТВИЯ SIMON PROPERTY GROUP БЕЗУМНЫМИ ИЛИ ГЕНИАЛЬНЫМИ
Как минимум потому, что акции компании предлагают годовую дивидендную доходность в 6,45 — $5.20 на акцию

Simon Property Group $SPG, крупнейший оператор торговых центров, продолжает скупать обанкротившихся ритейлеров. За последние несколько лет компания купила Aeropostale, Forever 21, Brooks Brothers и Lucky. Вместе с Brookfield Asset Management она приобрела и JCPenney. Управление будет осуществляться Authentic Brands Group, мажоритарным владельцем которой является Blackrock $BLK.

Это гениальная стратегия Или безумная При том, что цена акций Саймона в этом году упала вдвое. Генеральный директор Simon Дэвид Саймон настаивает на том, что этот шаг гениален. На ежегодном собрании компании в августе Саймон сказал, что компании был куплены по цене ниже рыночной стоимости. Он сказал, что тысячи рабочих мест были сохранены, и компания окупит свои инвестиции в течение года.

Если Simon не будет действовать, компания может обанкротиться. За квартал, закончившийся 30 сентября, Simon заработал $146 млн, 48 центов на акцию, при выручке в $1,06 млрд. За тот же квартал 2019 года компания заработала $544 млн, или $1,77 на акцию, при выручке в $1,41 млрд. В декабрьском квартале аналитики ожидают прибыль в размере $2,34 на акцию при выручке в $1,15 млрд.

Пока Simon все еще зарабатывает деньги, другие владельцы торговых центров разоряются: CBL Associates и Pennsylvania Real Estate Investment Trust подали заявление о банкротстве в начале ноября. CBL владеет 100 торговыми центрами на юго-востоке и Среднем Западе. Pennsylvania Real Estate провела заранее подготовленное банкротство, которое добавило $150 млн финансирования.

Но долгосрочные результаты этих решений мы увидим в следующем году, когда сделки будут завершены. Даже если торговые центры вернутся к нормальному уровню, выручка торгового центра снизится почти вдвое по сравнению с 2000 годом. Есть аналитики, которые настаивают, что именно долги потопили многих арендаторов. Но Simon Properties — это инвестиционный фонд недвижимости. Вы не покупаете REIT (фонды недвижимости) для спекуляций — вы покупаете его для инвестирования.

На данный момент компания торгуется с коэффициентом P/E 18,3 (цена акции/прибыль). При этом компания выплачивает дивидендную доходность в 6,45, $5.20 при стоимости акций в $81.20 на данный момент.

Держите Simon Property Group