(https://telegra.ph/file/65fb0c78c0d8bab18b838.jpg)ДЖЕРЕМИ ГРЭНТЭМ УВЕРЕН В ПУЗЫРЕ НА РЫНКЕ

(https://telegra.ph/file/65fb0c78c0d8bab18b838.jpg)ДЖЕРЕМИ ГРЭНТЭМ УВЕРЕН В ПУЗЫРЕ НА РЫНКЕ

Инвестор Джереми Грэнтэм удвоил свою уверенность в том, что американский фондовый рынок находится в пузыре, сказав, что многие аспекты его восстановления после пандемических минимумов были действительно сумасшедшими.

Чем более впечатляющим будет подъем и чем дольше он будет продолжаться, тем больше уверенности будет в том, что вы находитесь в реальном пузыре Маккоя, — сказал Грэнтэм. Мы хотим увидеть не просто рост рынка, а, если уж на то пошло, ускорение. И темпы роста рынка, начиная с марта-апреля, не были чем-то сенсационным.

Грэнтэм, определивший два последних крупных пузыря на рынке, сказал, что рынок в этом году демонстрирует различные характеристики, которые не были обнаружены на бычьем рынке примерно десятилетней давности, последовавшем за финансовым кризисом 2008 года. Сейчас рынок только что поднялся, и скорость была не впечатляющей. Тогда в 2008 было совсем другое дело. Это было мощно, быстро и, во многих областях, действительно безумно.

Грэнтэм сказал, что перспектива создания широко доступной вакцины для прекращения пандемии коронавируса не подрывает его убежденности в существовании рыночного пузыря. Механика пузыря на самом деле имеет относительно мало общего с экономическими реалиями. Пузырь образует своего рода психологический узел, если хотите, — возразил он.

Рынок может пойти вверх на плохих новостях и пойти вверх на хороших новостях. Он может интерпретировать победу Трампа как бычью, а затем и победу Байдена как бычью, — сказал Грэнтэм. — Есть все характеристики пузыря. Нет ничего действенного, что вы можете сделать, когда он начинает работать.

Что касается того, когда пузырь может лопнуть, Грэнтем сказал, что у нет иллюзий, что он может предсказать дату. Просто рано или поздно рынок будет ниже той точки, в которой я предложил вам выйти из рынка, — сказал он.

Единственная реальность, которую вы никогда не сможете изменить, заключается в том, что более дорогой актив всегда будет приносить более низкую прибыль, чем более дешевый актив. Вы не можете хранить свой торт и есть его одновременно. Вы можете наслаждаться им сейчас, или вы можете достать его в отдаленном будущем, но не все сразу.

СОГЛАСНЫ, ЧТО НА РЫНОК В ПУЗЫРЕ