(https://telegra.ph/file/5a1533c8e59bf8b59e032.jpg) Что лучше купить: Zoom vs Alphabet

(https://telegra.ph/file/5a1533c8e59bf8b59e032.jpg) Что лучше купить: Zoom vs Alphabet

Посмотрим, что же выгоднее закупить на просадке — акции Zoom Video Communications $ZM, которые взлетели примерно на 660 в этом году или поискового гиганта Alphabet $GOOG $GOOGL, которые поднялись чуть более чем на 10 в этом году, поскольку компании покупали меньше рекламы во время пандемии.

Zoom: головокружительный рост с туманным будущим
Компания использует бизнес-модель freemium, в которой бесплатные пользователи могут подключить платные услуги, чтобы снять временные ограничения и разместить больше людей в конференции, получить инструменты облачного хранения и др.

Выручка Zoom выросла на 88 в финансовом 2020 году, который закончился в январе, а ее скорректированная EPS (прибыль на акцию) взлетела на 483. Но в первой половине 2021 финансового года его выручка подскочила на 270 из-за пандемии коронавируса. Zoom ожидает, что его годовой доход вырастет на 281 — 284, поскольку его скорректированная прибыль вырастет в 7 раз. После этого всплеска роста аналитики ожидают, что выручка и прибыль Zoom вырастут на 31 и 15 соответственно в следующем году.

Эти темпы роста впечатляют, но Zoom сталкивается с тремя основными проблемами. 1 растущее число конкурентов, включая Cisco Webex $CSCO, Google Meet и Facebook $FB Messenger Rooms. Эти более крупные конкуренты могут позволить себе более низкие цены, чем Zoom или они даже могут предложить те же услуги бесплатно. 2 проблемы безопасности и конфиденциальности, с которыми компании пришлось столкнуться за последний год. 3 неясно, останутся ли показатели вовлеченности пользователей Zoom стабильными после того, как пандемия пройдет, или резко упадут Поэтому, сложно понять, является ли соотношение P/E (цена акции/прибыль), равное 159, выгодным для покупки.

Alphabet: временный спад с более ясным будущим
Выручка компании в прошлом году выросла на 18, а ее прибыль — на 12. Но в первой половине 2020 года его выручка выросла только на 6 в годовом исчислении, а прибыль снизилась на 16. Это замедление было вызвано вялыми продажами рекламы Google, которые выросли менее чем на 1 в годовом исчислении в первой половине года, но по-прежнему составляли 80 от общей выручки Alphabet. Аналитики ожидают, что выручка Alphabet вырастет на 7 в этом году. Но, в будущем году, они ожидают, что его выручка и прибыль вырастут на 21 и 27 соответственно, поскольку пандемия проходит и объемы закупки рекламы снова увеличиваются.

Alphabet также сталкивается с тремя основными проблемами. 1 несколько антимонопольных дел по всему миру — это может привести к крупным штрафам и ограничению его способности расширять свои поисковые, рекламные и мобильные экосистемы. 2 Google по-прежнему сталкивается с острой конкуренцией на рекламном рынке со стороны Facebook, которая лидирует на рынке социальных сетей, и Amazon $AMZN, которая превращает свои рынки электронной коммерции в рекламные платформы. 3 Google контролировала всего 6 рынка облачной инфраструктуры во 2 квартале 2020 года, по данным Canalys, после Amazon Web Services (AWS) и Microsoft $MSFT Azure. Чтобы оставаться конкурентоспособной в этой сфере, Google, скорее всего, придется увеличить свои расходы на облачные технологии, что может снизить ее маржу. Акции Alphabet торгуются с разумным прогнозным P/E 27.

Так что же закупать Alphabet по-прежнему является разумной долгосрочной инвестицией, но аналитики уверены, что Zoom принесет большую прибыль в течение следующего года по одной простой причине: пандемия COVID-19 еще далека от завершения, и вторая волна может быть даже более тяжелой, чем первая. Таким образом, вам стоит закупать акции, ориентируясь согласно своей стратегии среднесрочной или долгосрочной.

Что выберете