(https://telegra.ph/file/38aed8b765cafa4080043.jpg)Брокер Barclays обратил внимание на тревожную тенденцию для больших технологических компаний и предупреждает об очередной распродаже

(https://telegra.ph/file/38aed8b765cafa4080043.jpg)Брокер Barclays обратил внимание на тревожную тенденцию для больших технологических компаний и предупреждает об очередной распродаже

Американские технологические компании возглавили распродажу на мировом рынке в сентябре, и ключевым основополагающим фактором могло бы стать повышение реальных процентных ставок, по словам главного инвестиционного директора Barclays Wealth Уилла Хоббса.

Nasdaq, который получает около 40 своей стоимости от небольшого числа технологических акций, упал более чем на 5 в сентябре, в то время как SP 500 упал почти на 4.

Большая часть ценовой активности в течение месяца была обусловлена волатильностью акций технологических титанов, таких как Amazon $AMZN, Apple $AAPL, Alphabet $GOOGL, Microsoft $MSFT, Netflix $NFLX и Tesla $TSLA. Эти акции были ключевым фактором опережающего роста рынка США после мартовского краха, когда Уолл-Стрит превысила рекордные максимумы, несмотря на сохраняющуюся неопределенность относительно пандемии и ее влияния на реальную экономику.

Реальные процентные ставки — это мера, которая устраняет влияние инфляции, чтобы отразить истинную стоимость средств для заемщика и реальную доходность для кредиторов или инвесторов.

В телефонном разговоре с CNBC на прошлой неделе Хоббс предположил, что повышение реальных процентных ставок, особенно в США, совпало с резким спадом в Силиконовой долине.

__Одна из теорий, связанных с текущим контекстом для рынков, заключается в том, что многие из них довольно сильно зависят от все более низких реальных процентных ставок, потому что если вы думаете об оценке некоторых из этих технологических гигантов, подумайте о форме их денежных потоков, они похожи на долгосрочные облигации__,-сказал Хоббс.

Он утверждал, что большая часть популярности технологических акций, которые генерируют значительные и стабильные денежные потоки, увеличивая доходы более быстрыми темпами, чем их сверстники, была связана с тем, что реальные процентные ставки неуклонно падали в последние годы.

Хотя условия для устойчивого повышения реальных процентных ставок еще не созданы, Хоббс предположил, что не следует исключать их повышения, учитывая беспрецедентную политическую среду, созданную центральными банками по всему миру.

__Индустрия уже давно одержима, и инвесторы по понятным причинам одержимы идеей, что можно защититься от падения поймав восходящий тренд таких акции это похоже на Святой Грааль инвестирования__, — сказал Хоббс.

Однако он предостерег инвесторов от экстраполяции из недавнего прошлого, особенно учитывая, что на протяжении всей истории было относительно мало рецессий, на фоне которых можно было бы попытаться проанализировать эту.

Если рассматривать экономические условия как режимы, то последние несколько лет характеризовались определенной регулятивной терпимостью, все более низкой инфляцией и все более низкими реальными процентными ставками, причем такие активы, как золото и технологические гиганты, хорошо функционировали в этих условиях.

На этой неделе большое технологическое регулирование снова находится в центре внимания, и во вторник судебный подкомитет Палаты представителей по антимонопольному законодательству опубликовал отчет о доминировании на рынке Amazon $AMZN, Facebook $FB и Google $GOOGL.

__Однако история изобилует примерами изменений в режиме, будь то политические изменения и социально-политический фон, макроэкономика или даже регулирование, и поэтому послание инвесторам действительно состоит в том, чтобы убедиться, что вы не позволяете своему портфелю инвестиций быть втянутыми в эту все меньшую часть недавних победителей__, — посоветовал Хоббс.