WEDBUSH ПОНИЗИЛ ЦЕЛЕВУЮ ЦЕНУ $AMC ДО $2 ПОСЛЕ ВЫПУСКА АКЦИЙ APE

WEDBUSH ПОНИЗИЛ ЦЕЛЕВУЮ ЦЕНУ $AMC ДО $2 ПОСЛЕ ВЫПУСКА АКЦИЙ APE

Wedbush понизила целевую цену на AMC до $2 с $4 и подтвердила свой рейтинг хуже рынка после запуска привилегированных акций компании вчера.

Новая целевая цена отражает более высокое количество акций AMC с новым привилегированным капиталом. Согласно примечанию, в первый день торгов APE объединенные акции потеряли стоимость на $800 млн по сравнению с ценой закрытия пятницы в $18,01. AMC закрылась на уровне $10,46, в то время как APE завершила день на уровне $6.

Хотя для APE нет особого смысла торговаться ниже AMC, мы считаем, что это отражает опасения по поводу надвигающегося ослабления, — написала Алисия Риз в заметке сегодня. AMC предварительно уполномочена выпустить до 4,5 млрд дополнительных привилегированных акций APE для привлечения денежных средств.

Она добавила, что ожидает, что компания подождет, пока акции APE будут торговаться более согласованно с AMC, а затем выпустит часть разрешенных акций APE за кэш, чтобы погасить непогашенный долг.

Мы отмечаем, что при цене закрытия 22 августа в $6 AMC пришлось бы выпустить более 900 млн акций APE, чтобы погасить весь свой долговой баланс, — написал Риз. В то время как AMC может выпустить до 4,5 миллиардов акций APE, мы ожидаем, что она выпустит гораздо меньше и подождет более подходящего времени для этого.

По словам Риза, в дополнение к погашению долга AMC, вероятно, будет использовать дополнительные денежные средства для более быстрой модернизации своих кинотеатров в Европе и Азии, что делает его более привлекательной долгосрочной инвестицией.

Это также позволило бы AMC восстановить свои квартальные дивиденды гораздо раньше, чем это было бы в противном случае, — написала она.

Риз также отметил, что банкротство Cineworld не должно повлиять на AMC, поскольку оно не связано с негативной динамикой отрасли. В целом, AMC движется в правильном направлении по мере нормализации ситуации в отрасли.

AMC продолжает корректировать размер корабля, погашая и реструктурируя долги, приобретая более качественные экраны при одновременном удалении неэффективных экранов и добиваясь второстепенных источников дохода, включая альтернативный контент и розничные продажи попкорна, — написал Риз.