УОЛЛ-СТРИТ НА ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛЕ ВЫЗЫВАЕТ БОЛЬШЕ БЕСПОКОЙСТВА ПО АКЦИЯМ И ОБЛИГАЦИЯМ США: ФРС НАРАЩИВАЕТ QT

УОЛЛ-СТРИТ НА ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛЕ ВЫЗЫВАЕТ БОЛЬШЕ БЕСПОКОЙСТВА ПО АКЦИЯМ И ОБЛИГАЦИЯМ США: ФРС НАРАЩИВАЕТ QT

Поскольку Федеральная резервная система ускоряет сокращение своего баланса в этом месяце, некоторые инвесторы опасаются, что так называемое количественное ужесточение может оказать давление на экономику и сделать этот год еще более жестоким для акций и облигаций.

Примерно удвоив свой баланс до $9 трлн после пандемии, ФРС начала избавляться от части казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием, которыми она владеет в июне, в размере $47,5 млрд. Он объявил, что в этом месяце он наращивает темпы количественного ужесточения до 95 миллиардов долларов.

Некоторые инвесторы, однако, сокращают акции или инструменты с фиксированным доходом по мере того, как количественное ужесточение ускоряется, опасаясь, что этот процесс может сочетаться с такими факторами, как более высокие процентные ставки и стремительный рост доллара, что еще больше снизит цены на активы и нанесет ущерб росту. читать далее

Экономика уже находится на скользкой дорожке к рецессии, и ускорение темпов ФРС с точки зрения QT ускорит падение цен на акции и рост доходности облигаций, сказал Фил Орландо, главный стратег рынка акций в Federated Hermes.

Хотя последние данные показали, что экономика США остается устойчивой перед лицом более высоких процентных ставок, многие экономисты считают, что более жесткая денежно-кредитная политика увеличивает вероятность рецессии в следующем году.

Оценки того, как это повлияет на экономику, разнятся: Орландо из Federated Hermes заявил, что каждый 1 триллион долларов сокращения баланса ФРС будет равняться дополнительным 25 базисным пунктам неявного повышения ставок. Ян Линген, глава отдела стратегии ставок в США в BMO Capital Markets, считает, что только к концу 2023 года он может увеличиться до 75 базисных пунктов.

С другой стороны, Соломон Тадесс, глава североамериканского подразделения Quant Strategies в Societe Generale, считает, что ФРС в конечном итоге сократит свой баланс на 3,9 триллиона долларов, что соответствует примерно 450 базисным пунктам неявного повышения ставок. ФРС уже повысила ставки на 225 базисных пунктов, и в конце этого месяца ожидается еще одно повышение на 75 базисных пунктов.

Это может быть рост QT, который может спровоцировать следующее падение рынков, написал Тадесс, который считает, что SP может упасть до диапазона 2900-3200.